Anomalies de marché et sélection des titres au Canada

Abstract

Cet article examine de manière conjointe les effets de la taille, des ratios bénéfice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il présente une estimation des primes de risque associées à chacune de ces anomalies de marché. Les résultats confirment la très grande instabilité des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, même si les relations existent _en moyenne_, leur exploitation aux fins de sélection des titres reste extrêmement hasardeuse.

Cet article examine de manière conjointe les effets de la taille, des ratios bénéfice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il présente une estimation des primes de risque associées à chacune de ces anomalies de marché. Les résultats confirment la très grande instabilité des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, même si les relations existent _en moyenne_, leur exploitation aux fins de sélection des titres reste extrêmement hasardeuse.