FrançaisEnglish

Érudit | Dépôt de documents >
CIRANO - Centre interuniversitaire de recherche en analyse des organisations >
Cahiers scientifiques >

Please use this identifier to cite or link to this item:

https://depot.erudit.org//id/000373dd

Title: Specific Investment, Absence of Commitment and Observability
Authors: González, Patrick
Issue Date: 1999-02
Publisher: Centre interuniversitaire de recherche en analyse des organisations (CIRANO)
Series/Report no.: Série scientifique (CIRANO);99s-06
Scientific series (CIRANO);99s-06
Abstract: Dans cet article, je considère le problème de l'élaboration d'un contrat auto-sélecteur pour un principal qui achète un bien d'un agent, lequel est en mesure d'effectuer un investissement réduisant ses coûts de production avant l'étape contractuelle. Ceci crée une situation de hold-up de laquelle l'agent se protège en choisissant son niveau d'investissement de manière aléatoire. En retour, cet aléa incite le principal à concéder des rentes informationnelles à l'agent afin qu'il révèle son type. ¸ l'équilibre, le montant de ces rentes équivaut au coût de l'investissement et le contrat exhibe une politique de prix telle que le revenu marginal de l'agent correspond à sa courbe de coût marginal de long terme. Puisque le type de l'agent, dans ce modèle, est une variable endogène, je soutiens l'idée que les rentes devraient être interprétées comme des quasi-rentes compensant l'agent pour ses coûts d'investissement.

I consider the problem of the design of an optimal self-selecting contract scheme for a principal who is buying a good from an agent which has the opportunity of making a cost-reducing unobservable investment prior to the contracting stage. Because of a hold-up problem, the agent will randomize on his investment level. This forces the principal to spend informational rents to achieve screening. In equilibrium, these rents match the investment costs and the resulting contract yields a price schedule such that the marginal revenue of the agent equals his long run marginal cost curve. Since the agent's type is an endogenously determined characteristic, I argue that informational rents should be interpreted as quasi-rents that stand as a payment factor for investment.
URI: http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/99s-06.pdf
https://depot.erudit.org/id/000373dd
ISSN: 1198-8177
Appears in Collections:Cahiers scientifiques

Files in This Item:

99s-06.pdf (Adobe PDF ; 377.06 kB)

Items in the Repository are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.

 

About Érudit | Subscriptions | RSS | Terms of Use | Contact us |

Consortium Érudit ©  2016